HUD and FHA Q's and A's Week One for Your HUB.com English and Spanish

FY 2007 Vol. 3 No. P01 and 2

When can such Practices occur? They can occur at any time during the searching, offering, borrowing, and escrow/closing stages of home buying. Homebuyers who do not meet credit standards for conventional loans or who do not obtain FHA-insured mortgages may be particularly vulnerable to predatory practices.

What are examples of Predatory Practices? Chances are good that a homebuyer may a victim if asked to sign papers that are not filled in or have illegible printing; if asked to pay unusual fees; if offered a loan with unjustifiably high interest rates and/or unaffordable repayment terms; if not given required disclosure forms, and; if asked to deliver money for unexplained items.

What should you do if you believe there is a problem? First, do not sign anything or hand over money. Contact one of the FHA-approved housing counseling agencies in your area. Call the FHA help center at 1-800-CALL-FHA (1-800-569-4287) or log on to http://www.hud.gov/ to obtain a list of these agencies.

What is Predatory Lending? Predatory lending is deception or fraud, manipulating the borrower or taking unfair advantage of a borrower. Some low and moderate-income families have seen the dream of homeownership become a nightmare because of predatory and abusive lending practices.

Who are targets? Predatory lending often targets people that are "house rich but cash poor," usually the elderly. Other targets can be minorities, first time home buyers, women and low-income borrowers. Most consumers who end up as predatory lending victims never thought that they would get into financial trouble. They become victims because of smooth salesmanship and misleading advertising.

How can I protect myself and my family? Ten tips to understand and share with family and friends:

- Ask questions before borrowing money; know exactly what the lender is offering and at what cost.

- Ask and understand: what is the annual percentage rate of the loan?

- Ask for the total cost of the loan and how long you have to pay back the loan. You have a legal right to ask and understand the cost and payment schedule.

- Ask for a detailed explanation of all mortgage fees, points and closing costs.

- Ask for the exact monthly payment, including the principle, interest, taxes and insurance.

- Recognize that credit insurance protects the lender, not you.

- Read carefully before you sign any documents and understand what you are signing. Have a lawyer, a housing counselor and/or a trusted friend review the documents with you.

- Understand that until you sign the papers, you can back out of getting a loan any time.

Where do I go for help? For more information on Predatory Lending and how you can obtain an FHA insured loan, visit the HUD web site or call a HUD-approved counseling agency at 1-800-569-4287. You can also c heck HUD's web site at www.hud.gov or espanol.hud.gov. Another option to obtain more details is to call HUD's FHA Resource Center at 1-800-225-5342 .

Spanish: Nota: Las siguíentes son preguntas diariamente contestadas por consegeros de vivienda aprovados por HUD.

¿En qué consisten las prácticas abusivas en los préstamos hipotecarios y transacciones de bienes raíces? Son actividades engañosas que confunden y entregan información fraudulenta con la intención de manipular y sacar ventaja de una persona que compra vivienda.

¿Cuándo pueden ocurrir estas prácticas? Pueden ocurrir en cualquier momento durante la búsqueda, oferta, trámite del préstamo o etapa de cierre de la compra de vivienda. Los compradores que no cumplen con los requisitos para los préstamos convencionales o quienes no obtienen hipotecas aseguradas por la FHA pueden ser especialmente vulnerables a las prácticas abusivas.

¿Cuáles son algunos ejemplos de prácticas abusivas? Un comprador se puede convertir en víctima si le piden que firme documentos con espacios en blanco o si tienen letra ilegible; así mismo si le piden cuotas inusuales, si le ofrecen un préstamo con tasa de interés alta sin justificación o si le solicitan términos de pago poco favorables; también si no le entregan los documentos requeridos y si le solicitan entregar dinero con excusas poco claras.

¿Qué debe hacer si cree haber encontrado un problema? Primero que todo, no firme ningún documento ni entregue dinero. Contacte alguna de las agencias de consejería de vivienda aprobadas por la FHA en su área. Llame al centro de ayuda de FHA al 1-800-569-4287 o visite espanol.hud.gov para obtener la lista.

¿QUÉ ES UN PRÉSTAMO PREDATORIO? El otorgamiento de un préstamo predatorio es un engaño o fraude, la manipulación del prestatario o aprovecharse injustamente de un prestatario. Algunas familias de bajos y moderados ingresos han visto cómo su sueño de ser propietarios de su vivienda se convierte en una pesadilla debido a prácticas predatorias y abusivas de otorgamiento de préstamos.

¿QUIÉNES SON LAS VICTIMAS? Con frecuencia, las ví ctimas de los préstamos predatorios son personas con poco dinero en efectivo aunque tengan la casa pagada, normalmente los ancianos. Otras ví ctimas podrían ser las minorías, los compradores de casa por primera vez, las mujeres y los prestatarios de bajos ingresos.

La mayoría de las personas que terminan siendo ví ctimas de los préstamos predatorios nunca pensaron que se meterían en problemas financieros. Se convierten en ví ctimas debido vendedores inescrupulosos y a la publicidad engañosa.

¿CÓMO PUEDO PROTEGERME? 10 consejos para comprender y compartir con la familia y amigos-

· Pregunte antes de pedir prestado; sepa exactamente lo que el prestamista le está ofreciendo y a qué costo.

· Pregunte y comprenda cuál es la tasa anual de interés del préstamo.

· Pregunte cuál es el costo total del préstamo y cuánto tiempo tiene para pagarlo. Tiene el derecho por ley, de preguntar y obtener el calendario de pagos y el costo del préstamo.

· Pida una explicación detallada de todos los costos de la hipoteca, puntos y costos de cierre.

· Pregunte cuál es el pago mensual exacto, incluyendo capital, interés, impuestos y seguro.

· Comprenda que el seguro de crédito protege al prestamista, no a usted.

· Lea cuidadosamente antes de firmar cualquier documento y asegurese de entender lo que está firmando.

· Permita que un abogado, un consejero de vivienda o una persona en la cual confíe revise los documentos con usted.

· Recuerde que antes de firmar, usted puede decidir cambiar de parecer en cualquier momento.

¿DÓNDE PUEDO CONSEGUIR MÁ S INFORMACIÓN? Puede llamar a HUD al 1 800-225-5342 y un representante de servicio al cliente le asistirá. HUD ha credo una versión en español de su sitio Web: espanol.hud.gov